Agrokor je od grupe svjetskih ulagača prikupio 475 milijuna eura za preuzimanje Mercatora, javlja slovenski Finance. Zbog dodatnog zaduženja agencija Moody's uvrstila je sve rejtinge Agrokora na razmatranje radi mogućeg sniženja

Agrokor je prošlog utorka objavio da namjerava pribaviti 475 milijuna eura putem PIK toggle vrijednosnog papira koji će izdati novoosnovana holding kompanija SPV2, izravna krovna kompanija Agrokora d.d., navodi se u priopćenju Moody'sa.

 

Na internetskoj stranici Agrokora navodi se da namjeravaju upotrijebiti novac za isplatu 'određenih manjinskih dioničara Agrokora', financiranje akvizicije Mercatora, plaćanje naknada i troškova povezanih sa zajmom i isplatu dividendi dioničarima.

Vrijednosni papir PIK (payment in kind) predviđa plaćanje kamata ulagačima novim dugom, a ne gotovinom i izdaju ih obično kompanije koje žele izbjeći gotovinska plaćanja. Obično uključuje niži prioritet naplate. Opcija toggle podrazumijeva da izdavatelj za svako kamatno razdoblje može birati hoće li plaćati kamate u gotovini ili novim dugom.

Slovenski Finance navodi da je Todorić za prikupljeni kapital morao založiti većinu Agrokora. Novac u PIK toggle uložili su investitori iz Kanade, SAD-a, Europe i Azije koji su i ranije kupovali Agrokorove obveznice.

Prema pisanju Financa, Todorić će ostati bez vlasništva u Agrokoru ako ne bude mogao podmirivati obveze prema ulagačima te ako nakon konsolidacije trgovinske djelatnosti, koja se predviđa do ljeta 2016, zainteresiranim ulagačima ne ponudi dionice Agrokora u javnoj ponudi.

Agencija Moody's uvrstila je sve rejtinge Agrokora na razmatranje radi mogućeg sniženja zbog najavljenog zaduživanja za 475 milijuna eura.

'Iako SPV2 nije u sastavu ograničene grupe Agrokor, grupa namjerava upotrijebiti značajan dio novca od izdanja PIK-a za opće korporativne namjene, što će vjerojatno uključiti Agrokorovu kupovinu većine dionica Mercatora', navodi se u priopćenju.

Stoga je agencija uvrstila na razmatranje radi mogućeg sniženja ukupni rejting grupe B2, rejting koji iskazuje izglede za probleme u izvršavanju financijskih obveza B2-PD i rejting B2, ističe se u priopćenju.

U Moody'su namjeravaju proučiti kanale financiranja između SPV2 i Agrokora d.d., kao i strategiju kompanije u razdoblju nakon akvizicije, financijski profil nove grupe i kreditnu metriku, te nove financijske obveze vezane s plaćanjem kamata za PIK toggle vrijednosni papir i stanje s likvidnošću.

Kao moguće pozitivne faktore naznačili su mogućnost da novonastala kompanija ostvaruje prihode u visini sedam milijardi eura i da osigura jaku poziciju na svim tržištima u regiji. U slučaju uspješne integracije kreditni profil kompanije mogao bi ojačati, što znači da razmatranje ne mora nužno rezultirati sniženjem rejtinga, ističu.