Zbog sve većih dugova stanovništva, rasta proračunskog deficita i cijena na malo, ova bi recesija mogla biti najgora koju su Amerikanci iskusili u posljednjih 20 godina

Sve je manje nade da će američko gospodarstvo izbjeći recesiju, a svaki pad gospodarstva vjerojatno će biti ozbiljniji i trajati dulje nego bilo koji u posljednjih 20 godina, kažu analitičari.

Posljednji podaci pokazuju da pad na tržištu nekretnina i kreditna kriza počinju štetiti zapošljavanju u SAD-u, te proizvodnom i uslužnom sektoru. Zbog sve većih dugova stanovništva, rasta proračunskog deficita i cijena na malo, ova bi recesija mogla biti najgora koju su Amerikanci iskusili u posljednjih 20 godina.

"Ako upadnemo u recesiju, ona će biti ozbiljnija i dugotrajnija od posljednjih", kaže Jeffrey Frankel, profesor na Harvardu.

Dvije zadnje recesije u SAD-u od 1990-1991. te 2001. godine trajale su samo osam mjesec.

Dosad je Fed imao puno sreće, no inflacija bi mu mogla 'vezati ruke'. Ako cijene nastave rasti, Fed će morati povećati kamate, a tada ćemo upasti u pravu recesiju, koja bi mogla potrajati
Eugenio Aleman, ekonomist u Wells Fargu

No, dvije prethodne koje su završile 1975, odnosno 1982. godine, a koje su po situaciji u gospodarstvu vrlo slične današnjoj situaciji, trajale su po 16 mjeseci, po čemu su bile najdugotrajnije recesije od Velike krize 1930-ih godina.

Američko je gospodarstvo u recesije 1975. i 1982. godine ušlo s golemim proračunskim deficitom zbog potrošnje na socijalne programe i rat u Vijetnamu, te dvoznamenkastim stopama inflacije.

Premda posljednji podaci pokazuju da se smanjuje zaposlenost i da slabi uslužni sektor, koji je u SAD-u značajniji od proizvodnoga, Frankel smatra da gospodarstvo još nije u recesiji.

"Rekao bih da smo na rubu recesije", kaže profesor na Harvardu.

Drugi analitičari upozoravaju, pak, na opasnosti od povećane proračunske potrošnje i smanjenja kamatnih stopa Feda. To je, inače, uobičajeno oružje protiv recesije, no proračunski je deficit već sada golem, a razina potrošačkih cijena bila je lani najviša u posljednjih 17 godina.

"Dosad je Fed imao puno sreće, no inflacija bi mu mogla 'vezati ruke'. Ako cijene nastave rasti, Fed će morati povećati kamate, a tada ćemo upasti u pravu recesiju, koja bi mogla potrajati", kaže Eugenio Aleman, ekonomist u Wells Fargu.

Posljednji puta kada je američko gospodarstvo upalo u recesiju, 2001. godine, državni je proračun bio u plusu, što je omogućilo da se povećanom javnom potrošnjom potakne rast gospodarstva.

Danas je, međutim, proračun SAD-a u dubokom deficitu. U ponedjeljak je predsjednik George W. Bush predstavio proračunski plan prema kojemu bi u ovoj godini deficit iznosio 410, a iduće godine 407 milijardi dolara.

Uz to, slabi potrošnja Amerikanaca. Lani je potrošnja porasla po najnižoj stopi od 2003. godine, a upravo potrošnja čini otprilike dvije trećine ukupnog BDP-a SAD-a.

"Mene najviše zabrinjava potrošnja. Potrošnja je snažna poluga, a kada je gospodarstvo suočeno s kreditnom krizom, ta poluga slabi i - tada ste u 'gužvi'", upozorava Aleman.