Za sedam tjedana, točnije 8.11.2016. u SAD-u se održavaju
predsjednički izbori. Dio investitora na financijskim tržištima
pribojava se da eventualna pobjeda kontroverznog Donalda Trumpa može
dovesti do pada cijena dionica na burzama i naglih promjena tečaja
najvažnijih svjetskih valuta.
Naime, provođenje pojedinih radikalnih ideja koje Trump iznosi u
predizbornoj kampanji bi izazvalo velike političke i ekonomske probleme,
koji bi se zasigurno odrazili i na financijskim tržištima, smatraju
analitičari Admiral Marketsa.
Ankete još uvijek pokazuju da Clinton ima prednost, no ona se
posljednjih mjesec dana smanjuje. Po zadnjim anketama, 46% birača
glasalo bi za Clinton, a 43% za Trumpa.
Burze imaju jači rast za mandata predsjednika iz demokratske stranke
Budući da SAD ima dugu povijest trgovanja na financijskim tržištima,
na relativno velikom uzorku može se vidjeti jesu li cijene dionica više
rasle za vrijeme mandata predsjednika iz republikanske ili demokratske
stranke.
Na temelju kretanja vrijednosti Dow Jones Industrial Average indeksa
od 1900. godine do danas, može se zaključiti da su dionice više rasle u
razdobljima kad su predsjednici bili iz demokratske stranke (u prosjeku
7% godišnje). Kada je na vlasti bio republikanski predsjednik, dionice
bi u prosjeku rasle 3% godišnje. Na temelju tih povijesnih podataka, na
prvi pogled, investitorima bi više odgovaralo da predsjednica postane
Hillary Clinton, navode analitičari.
No većina ozbiljnijih analiza korelacije između kretanja cijena
indeksa i političke stranke iz koje dolazi predsjednik ukazuje da je
raspon od najnižih do najviših godišnjih prinosa DJIA indeksa previše
velik da bi imalo smisla očekivati da će prinosi idućih godina biti u
skladu s prosječnim vrijednostima. U prijevodu, izbor predsjednika neće
imati značajniji utjecaj na srednjoročna kretanja vrijednosti dionica.
Ako Trump pobijedi to bi moglo kratkoročno uzdrmati tržišta
Kratkoročno, ukoliko bi Trump postao predsjednik, vrijednost dionica
bi vjerojatno na kratko pala barem nekoliko posto. Razlog bi bio
nesigurnost koju bi ekscentrični biznismen donio u politiku najmoćnije
zemlje na svijetu. Na temelju nesigurnosti, dio investitora bi se
vjerojatno odlučio na prodaju dionica i ulaganje u sigurnije
investicijske klase, kao što su obveznice ili zlato. U takvoj situaciji,
cijene dionica bi blago pale, dok bi cijene obveznica i zlata porasle.
Kada su u pitanju valute, analitičari Admiral Marketsa smatraju da
bez obzira na to tko će pobijediti na izborima, dugoročno neće biti
značajnijeg utjecaja. Naime, čak i ako dođe do iznenađenja i Trump
pobijedi, ne treba očekivati da će početi provoditi svoje radikalne
ideje. Tu se jednostavno radi o populističkim predizbornim obećanjima
kakve mnogi političari daju pred izbore, a koje je vrlo teško provesti u
praksu. Dugoročno će na tečaj dolara i ostalih valuta i dalje najviše
utjecati gospodarska situacija i mjere važnih svjetskih centralnih
banaka.
Dolar je utočište u razdobljima nestabilnosti
Kratkoročno, ako Clinton pobijedi, na tržištu vjerojatno neće doći do
promjene tečaja dolara u odnosu na ostale valute veće od 1-2% u danima
nakon izbora. No ako Trump pobijedi, moguće je jačanje američkog dolara u
donosu na većinu ostalih svjetskih valuta od nekoliko posto u danima
neposredno nakon izbora. Naime, američki dolar ima status utočišta u
nesigurnim vremenima, pa kada raste nesigurnost, sudionici na
financijskim tržištima preferiraju kapital prebacivati u ovu valutu jer
smatraju da je tamo najsigurniji. Iako paradoksalno, to se događa čak i
kada je situacija u SAD-u izvor nesigurnosti, zaključuju analitičari
Admiral Marketsa.
