Građaninu ne isplati prodavati dionice po cijeni nižoj od 390 kuna

Dionice HT-a upisala su 358.404 građana, a uplaćeni prosjek po građaninu iznosi 34.043 kune. Iz toga slijedi da je javnom ponudom od građana prikupljeno 12.201.147.372 kune.

Dijeljenjem izvedena dva broja proizlazi da će građani samo 44,46 posto upisanih sredstava moći iskoristiti za kupnju dionica. Preciznije, građani koji su upisali paket dionica u vrijednosti 38.000 kuna moći će kupiti samo 63 dionice u ukupnoj vrijednosti 16.695 kuna, a 21.305 kuna će im biti vraćena do 12. listopada.

Pretpostavimo da je građanin do 38.000 kuna došao likvidiranjem udjela u dioničkom fondu, da je za to morao platiti izlaznu naknadu od 2 posto te da je cijena udjela u fondu porasla 5 posto. Pretpostavimo da je građanin platio Financijskoj agenciji troškove u iznosu 80 kuna ili 0,21 posto.

Trošak prilike koju je građanin propustio iznosi 7,21 posto iznosa od 38.000 kuna ili 2.740 kuna. Ako pretpostavimo da građanin plaća brokersku proviziju samo 0,6 posto vrijednosti transakcije prodaje dionica HT-a, cijena dionice mora prvog dana porasti 17,11 posto kako građanin ne bi bio u gubitku. Naravno, ako svoj ulog bude odlučio vratiti nazad u dionički fond, platit će ulaznu naknadu i završiti s gubitkom.

Pretpostavimo da je građanin ulagač relativno skroman u svojim očekivanjima i da je zacrtao ulaganjem u dionice Hrvatskih telekomunikacija ostvariti zaradu od oko 5.000 kuna ne računajući trošak izgubljenog vremena.

Tada se građaninu ne isplati prodavati dionice po cijeni nižoj od 390 kuna. Iako ta cijena dionicu gura prema pragu precijenjenosti, prihvaćajući da je domaće tržište kapitala precijenjeno u svim sektorima, možemo se nadati da će apetiti skromnijih i racionalnijih građana ipak biti zadovoljeni.

Analiza Business.hr, nije nagovor na kupnju ili prodaju vrijednosnih papira, a napisana je u dobroj vjeri i u cilju veće transparentnosti financijskog sustava.