Posvemašnja dominacija pesimista na globalnoj razini, koja se u velikoj mjeri odražava na aktivnost domaćih ulagača

Možda su neugodni dojmovi sa jutarnjeg briefinga na CNBC-u još uvijek odveć svježi, te cjelokupnu sliku čine pomalo subjektivnom, no pred današnju trgovinu doista je teško iznaći nekakav kredibilan temelj za optimizam.

Štoviše, posvemašnja dominacija pesimista na globalnoj razini, koja se u velikoj mjeri odražava na aktivnost domaćih ulagača, na neki način jamči nastavak pritiska s prodajne strane. Stavljajući na kušnju ono malo raspoloženih optimista, koji granicu od 3.500 bodova u slučaju CROBEX-a drže relativno čvrstom razinom podrške. A posljednji se puta indeks Zagrebačke burze našao ispod okrugle brojke još sredinom travnja, isprovociravši tada dramatičan preokret koji je u svega nekoliko dana donio dvoznamenkasti rast vrijednosti CROBEX-a.

Međutim, stvari sada izgledaju bitno drukčije, ponajprije zato jer su optimisti praktički posve lišeni podrške optimista sa Starog kontinenta, a news-flow sa „domaćeg terena" ionako već tjednima ne igra značajniju ulogu. I da stvar bude još gora, ako su prijašnja iskustva prikladan temelj za bilo kakve prognoze, domaćim se dionicama ne piše ništa dobro.

U prvom redu zbog činjenice da CROBEX u određenoj mjeri „kaska" (zaostaje) za zbivanjima na razvijenim tržištima kapitala, te je ovogodišnji minimum iz sredine travnja postavljen otprilike mjesec dana kasnije u odnosu na svjetske financijske centre, poput New Yorka, Londona ili Frankfurta.

A burzovni indeksi kao što su S&P 500, FTSE 100 ili DAX 30 jučer su, nastavkom korekcije, ponovo dotaknuli dno, ili su barem vrlo blizu tog „dostignuća", dok razmak CROBEX-a, i nakon poduže negativne serije, u odnosu na ovogodišnji negativan rekord još uvijek iznosi solidnih 8 posto. Stoga se čini posve logičnim za pretpostaviti da bi CROBEX, pod uvjetom da i dalje vjerno prati izvedbu globalnih benchmarka (a baš sve upućuje na tu „sinkroniziranost"), danas mogao potonuti duboko na negativan teritorij, emulirajući rasprodaju koja je sinoć pogodila Wall Street. I već od ranoga jutra pogađa azijske i europske burze, signalizirajući neumitan nastavak silaznoga trenda.

Iz te perspektive, blagi optimizam pojedinih analitičara, koji već duže vremena „mjerkaju" tržišta u razvoju, (pr)ocjenjujući valuacije lokalnih kompanija, teško da može nešto promijeniti na stvari. Osobito kada niti pre-opening session na Zagrebačkoj burzi, odnosno, pozicioniranje naloga za prodaju koji su u pojedinim slučajevima ispod jučerašnje zaključne cijene, ne nudi razloga za optimizam.