"Domaće kompanije trebaju očekivati pad profitabilnosti"
“U Hrvatskoj su kamate puno više, a raspoloživog je novca u gospodarstvu puno manje ili ga nema – bez obzira na cijenu. A nema ni osmišljenih programa poticaja. I dok su Sjedinjene Države, barem po službenoj statistici, već izašle iz recesije, Hrvatska se tek sprema na, vjerojatno, najteži udar krize. Svi su analitičari, naime, suglasni da nas čeka teška godina, za koju oni optimistični najavljuju – stagnaciju”, kazao je financijski savjetnik i analitičar Josip Galinec.
Prema njegovom mišljenju kriza se osjeća i na domaćem tržištu kapitala. Osim po cijenama dionica, vidljivo je to još više po vrlo skromnim prometima koji se na burzi ostvaruju. Mnoge domaće kompanije javljaju o problemima s likvidnošću, ali i značajnom padu prihoda.
“Domaće kompanije trebaju očekivati pad profitabilnosti”
Za razliku od američkih, domaće kompanije u pravilu neće moći provesti veće rezanje fiksnih troškova (zbog krutosti domaćeg tržišta rada) i treba očekivati primjetan pad profitabilnosti, pojašnjava Galinec.
Usprkos svemu, cijene domaćih dionica, u odnosu na početak godine, bilježe solidan rast. Odgovor na pitanje zašto, treba tražiti u odnosu skromne ponude i potražnje koju ipak solidno održavaju prvenstveno domaći mirovinski i investicijski fondovi, piše Banka.
Pred fondovima, ali i samostalnim investitorima, je zasigurno vrlo zanimljiva, ali i izazovna godina. Bez razlike da li je fokus investiranja na tržištima zemalja čije su ekonomije već na putu oporavka ili zemalja koje tek traže taj put.
Većina ranijih pravila i strategija kako ulagati nije, naime, prošla na testu tržišnih turbulencija u zadnje dvije godine; dio je izbrisao nagli pad cijena, a dio neuspjela prilagodba novim tržišnim uvjetima i (ne)pravilnostima po kojima se u ovom razdoblju formiraju cijene dionica. Posebno zato što se, više nego ikada ranije, logika pojedinih tržišta bitno međusobno razlikuje.
Prilika za zaradu će zasigurno biti, uz postupno smanjivanje ukupne razine rizika. Više će dolaziti do izražaja spretnost i znanje pojedinih investitora. Pritom će za sve koji direktno ili indirektno sudjeluju na tržištu kapitala, i u narednoj godini biti važno – strpljenje, zaključuje Galinec.
